Due diligence
Due diligence (DD) er den systematiske gjennomgangen en kjøper foretar av et målselskap før et oppkjøp eller en investering gjennomføres. Formålet er å verifisere at selskapet er det selgeren hevder – økonomisk, juridisk, skattemessig og driftsmessig – og å identifisere risikoene som kan påvirke prisen, vilkårene eller beslutningen om å gjennomføre transaksjonen i det hele tatt.
Hvilke typer due diligence finnes det?
En fullstendig due diligence omfatter normalt flere parallelle undersøkelsesspor, ofte under stort tidspress:
- Finansiell due diligence: Gjennomgang av historiske resultater, inntektenes kvalitet, kontantstrøm og driftskapital.
- Juridisk due diligence: Gjennomgang av avtaler, tvister, immaterielle rettigheter og selskapsrettslige forhold.
- Skattemessig due diligence: Identifisering av latente skatterisikoer og historiske skatteposisjoner.
- Kommersiell og operativ due diligence: Vurdering av markedet, kundebasen og selskapets evne til å levere fremtidsprognoser.
Vanlige fallgruver i en due diligence-prosess
- Intern ressursmangel: Den eksisterende økonomifunksjonen skal ivareta den løpende driften samtidig som den skal besvare hundrevis av spørsmål i et datarom – noe må gi etter.
- Manglende datakvalitet: Ufullstendig eller dårlig strukturert dokumentasjon forsinker prosessen og svekker kjøperens tillit.
- Optimistiske prognoser: Salgsavdelingens budsjett tåler ikke en kritisk gjennomgang, noe som fører til prisjusteringer.
- Uutnyttede synergier og risikoer: Uten riktig kompetanse går man glipp av både verdiskapende synergier og skjulte forpliktelser.
Slik kan en midlertidig finansdirektør sikre due diligence-prosessen
Uansett om dere er på kjøper- eller selgersiden, skaper en due diligence-prosess et akutt og midlertidig behov for omfattende finansiell kompetanse. Dette er en klassisk situasjon for en midlertidig løsning.
- Avlaster den ordinære organisasjonen: I midlertidig finansdirektør eller at kontrolløren tar fullt ansvar for datarommet og håndteringen av henvendelser, slik at linjen kan konsentrere seg om driften.
- Forbereder selskapet på revisjon (sell-side): En midlertidig leder kan rydde opp i tallene og utarbeide et profesjonelt underlag som maksimerer verdivurderingen.
- Erfaring fra mange transaksjoner: Hen vet hva kjøperen er ute etter og hvor fallgruvene ligger.
- Umiddelbar tilgjengelighet: Med Interim Searchs prosess får dere riktig kompetanse på plass innen 48 timer – noe som er avgjørende når tidsvinduet for transaksjonen er kort.
Ofte stilte spørsmål om due diligence
Hvor lang tid tar en due diligence?
For et mellomstort selskap tar en strukturert due diligence-prosess normalt fire til åtte uker fra datarommet åpnes til gjennomgangen er fullført. Tidsplanen styres ofte av transaksjonens fremdrift snarere enn av hvor mye tid som ville vært ønskelig.
Hva er forskjellen mellom due diligence og en revisjon?
En revisjon er en lovpålagt, tilbakeskuende granskning som bekrefter at regnskapet gir et rettvisende bilde. Due diligence er en fremtidsrettet, transaksjonsbasert analyse som vurderer risikoer, kvaliteten på inntektene og selskapets evne til å oppfylle fremtidige prognoser.
Må selgeren også gjennomføre en due diligence-undersøkelse?
Ja. En såkalt «vendor due diligence», der selgeren proaktivt lar sitt eget selskap gjennomgå en granskning før et salg, forkorter prosessen, styrker forhandlingsposisjonen og reduserer risikoen for ubehagelige overraskelser som ellers kan føre til en prisnedgang sent i prosessen.
Trenger dere hjelp? Kontakt oss på for en uforpliktende samtale om hvordan vi kan støtte dere.