Kontantstrømanalyse
En kontantstrømanalyse viser de faktiske inn- og utbetalingene i et selskap over en periode og forklarer hvor pengene kommer fra og hvor de har gått hen. I motsetning til resultatregnskapet, som bygger på periodiseringer og skjønnsvurderinger, er det vanskelig å pynte på kontantstrømmen – derfor er det ofte det målet som investorer, banker og kjøpere stoler mest på.
De tre delene i en kontantstrømanalyse
En kontantstrømanalyse deles inn i tre kategorier som til sammen forklarer endringen i likvide midler:
- Løpende virksomhet: Kontantstrømmen fra den daglige driften – det viktigste målet på om kjernevirksomheten genererer penger.
- Investeringsvirksomhet: Utbetalinger og innbetalinger knyttet til investeringer i for eksempel maskiner, eiendommer eller oppkjøp.
- Finansieringsvirksomhet: Endringer i lån, nye emisjoner og utbytte.
- Fritt kontantstrøm: Det som blir igjen etter nødvendige investeringer – penger som kan brukes til nedbetaling, utbytte eller vekst.
Vanlige utfordringer knyttet til kontantstrøm
- Seier, men ingen penger: Et selskap kan vise god fortjeneste, men likevel få likviditetsproblemer hvis kapitalen er bundet opp i fordringer og varelager – se driftskapitalstyring.
- Manglende langsiktig planlegging: Uten løpende likviditetsplanlegging oppdages problemer med kassen for sent.
- Sesongmessige og engangseffekter: Midlertidige svingninger tolkes feilaktig som trender.
- Manglende oppfølging: Mange selskaper analyserer resultatet nøye, men følger sjelden opp kontantstrømmen med samme disiplin.
Slik kan en midlertidig finansdirektør styrke kontantstrømmen
Å forbedre kontantstrømmen er en kjernekompetanse i CFO- og controller-rollene – Interim Searchs største rollekategori.
- Rask diagnose: I midlertidig finansdirektør avdekker hvor kapitalen lekker ut og hvor den blir unødvendig bundet opp.
- Konkrete tiltak: Hen strammer inn på fakturering, kredittvilkår og betalingsbetingelser for å frigjøre likviditet raskt.
- Solid likviditetsstyring: I midlertidig kontrollør utarbeider løpende kontantstrømprognoser som gir ledelsen et forsprang.
- Resultater fra dag én: Med Interim Searchs prosess får dere den rette kompetansen på plass innen 48 timer.
Ofte stilte spørsmål om kontantstrømanalyse
Hva er forskjellen mellom resultat og kontantstrøm?
Resultatet viser selskapets lønnsomhet i henhold til regnskapsprinsipper og påvirkes av periodiseringer, avskrivninger og skjønnsmessige vurderinger. Kontantstrømmen viser de faktiske pengene som har strømmet inn og ut. Et selskap kan være lønnsomt, men likevel mangle likviditet – og derfor er kontantstrømmen ofte det mer pålitelige målet.
Hva menes med fritt kontantstrøm?
Fritt kontantstrøm er den kontantstrømmen som gjenstår fra den løpende driften etter at nødvendige investeringer er gjennomført. Det er de midlene selskapet fritt kan disponere til for eksempel nedbetaling av lån, utbytte eller oppkjøp, og er et sentralt mål ved verdivurdering.
Hvor ofte bør man utarbeide en kontantstrømanalyse?
Den lovpålagte analysen gjennomføres årlig i årsrapporten, men for å sikre aktiv styring bør ledelsen følge kontantstrømmen løpende – ofte månedlig eller til og med ukentlig i pressede situasjoner – gjennom rullerende prognoser.
Trenger dere hjelp? Kontakt oss på for en uforpliktende samtale om hvordan vi kan støtte dere.